Polymarket 手續費變貴，交易一次多花多少？
比較 Polymarket 調費前後，同一類比賽交易一次的成本；也一併檢查買賣價差有沒有改變。
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- 初步結果
- 最後更新
- 開始日期
- 研究時間
- 已進行 3 天／預計 14 天
- 研究團隊
- Mysports.AI 研究團隊
- 計畫登記
Polymarket 手續費：重點發現
根據 2026 年夏天美國職棒比賽：調費前 120 場平均每份約 1.2 美分，調費後 167 場約 1.7 美分，多出來的大多就是手續費。一份合約最多值 1 美元。這是 Polymarket 自己調費前後的直接比較。
- 多出來的成本大部分就是手續費本身：手續費＝費率 × 價格 × (1 − 價格)，費率從 0.03 調到 0.05；以價格 0.50 美元（賠率 2.0）的一份為例，手續費從約 0.75 美分變約 1.25 美分。
- 買價和賣價之間的差距幾乎都停在最小的 1 美分；換不同算法結果不一致，看不出有沒有變大。
- 原訂跟另一個預測平台（Kalshi）對照的結果（成本漲幅的差、賠率準度、交易量），因該平台資料條款限制公開，取得書面授權前先不公布。
白話說明
為什麼研究這個？
主動接受現有報價的人通常要付手續費。調費前後交易成本、價差、賠率準確度怎麼變，影響在 Polymarket 交易還划不划算。對模型來說，拿預測平台的賠率當參考前，要先知道規則改變會不會影響賠率的品質。
我們想知道什麼？
Polymarket（讓人買賣比賽結果的預測平台）在 2026 年 7 月 10 日調高了運動比賽的手續費。我們主要想知道：交易一次是不是要付更多成本？賠率預測比賽結果的準確度有沒有改變？交易量只有 NFL 的參考分析，還不能回答整體交易是否變少。
我們怎麼研究？
比較調費前後，Polymarket 上美國職棒比賽的買價、賣價，以及區塊鏈上實際收的手續費，算出交易一份合約平均要多花多少。原本計畫還要跟另一個預測平台對照，但那個平台的資料條款限制公開使用，所以網頁先只放 Polymarket 自己的前後比較。
目前發現什麼？
調費後，在 Polymarket 交易一份的成本從平均約 1.2 美分升到約 1.7 美分，增加的部分主要就是手續費本身。買價和賣價的差距幾乎一直停在最小的 1 美分，不同算法結果不一致，目前不能確定有沒有變寬。賠率預測準不準有沒有改變，原本要跟另一個平台對照，這部分暫不公布。
手續費調了多少？
Polymarket 的手續費按「費率 × 價格 × (1 − 價格)」計算（價格介於 0 到 1 美元），費率從 0.03 調到 0.05。以一份價格 0.50 美元（換算勝率約 50%＝賠率約 2.0）的合約為例，每份手續費從約 0.0075 美元變成約 0.0125 美元，大約是價格的 1.5% 變成 2.5%。價格越接近 0 或 1 美元，手續費越少。
還不能確定什麼？
7 月 10 日不只調手續費，也降低了給掛單者的獎勵，所以看到的是兩者合起來的效果。比較期因免費存檔中斷而變短（調費前 15 天、後 26 天），同一段時間還有世界盃，而且網頁上沒有對照組，整體市場的變化沒有扣掉。價差幾乎都是最小值，很難看出變化，看不出變寬不代表完全沒影響。NFL 的資料不夠完整，只當參考。
本頁用到的名詞
- Polymarket
- 讓人買賣比賽結果的預測平台。價格介於 0 到 1 美元，大致代表參與交易的人認為的發生機會，不一定等於真正的機率。價格可以直接換成賠率：賠率＝1 ÷ 價格。
- 掛單簿
- 平台上還在等待成交的買單與賣單紀錄。
- 價差
- 最高買價和最低賣價之間的差距。例如有人願意用 0.48 美元買、有人願意用 0.52 美元賣，價差就是 0.04 美元；想馬上買進就得付 0.52。差距越大，馬上成交的成本越高。
- 吃單／掛單
- 吃單是直接接受別人現有的報價、馬上成交；掛單是自己出價，等別人來成交。
- 掛單獎勵
- 平台把部分手續費退給掛單的人，鼓勵大家提供報價。
- 中間價
- 最高買價和最低賣價的中間值，常被當作當下的參考價格。
詳細結果
調費後，在 Polymarket 交易的成本變高了
把每份平均成本換算成「100 份」，金額會比較容易看懂。以下全部使用美元，不是台幣。
每 100 份的平均成本
1.22 美元
每 100 份的平均成本
1.74 美元
也就是多花了
1.74 − 1.22 ＝ 0.52 美元／100 份
多出來的大部分就是手續費本身：買價和賣價之間的差距幾乎一直停在最小的 1 美分，調費前後差不多。
這裡的「成本」是成交時相對參考價格多付的部分，加上手續費；不包含買合約本身的價款。100 份只是平均值的單位換算，不是實際買進 100 份的成交模擬。
查看原始單位與計算方式
原始單位是「每份合約幾美分」。1 美元＝100 美分，所以每份 1.22 美分，換算成 100 份就是 1.22 美元。
總成本＝價差的一半＋手續費。這是 Polymarket 自己調費前後的直接比較，沒有對照組，同一段時間整體市場的變化沒有扣掉。
Polymarket 上同一批 287 場美國職棒比賽（調費前 120 場、調費後 167 場，都能從區塊鏈確認手續費）；一份合約最多值 1 美元。
依照事先寫好的計畫計算，並依 AI 工具核對後的修正｜手續費只用「報價當時以前」區塊鏈上的實際收費判定｜調費實際約在 7/10 03:00（UTC）切換，也就是美東 7/9 晚上 11 點。
研究假設深入閱讀
- H1調費後，Polymarket 買價和賣價的差距變大 → 原訂算法看不出來；看完結果才做的重算顯示小幅變大，兩者不一致，無法確定證據不足
- H2（參考）調費後，直接照現有報價成交的比例變低 → 反而略升，這個比例參考價值有限探索結果
- H3調費後，買或賣一份合約的成本比另一個平台漲得多 → 已分析；這項要用到另一個平台的資料，對方條款限制公開，取得授權前不公布結果暫不公開
- H4調費後，賠率預測比賽結果的準確度（和另一個平台相比）改變 → 同上，取得授權前不公布結果暫不公開
- H5（參考）NFL 免手續費期間，買賣價差較小、交易較多 → 價差都是最小的 1 美分；交易量的比較要用到另一個平台的資料，暫不公布；資料不完整，只當參考探索結果
延伸分析
看完主要結果後另外做的延伸分析。標「事後探索」的是看過資料才加的，只當參考；標「事先登記」或「延伸 1」的，是先寫好規則、蓋時間戳之後才算的。
- 買冷門的人多付最多：手續費每股是「費率 × 價格 × (1 − 價格)」。換成每投入 100 美元，買賠率約 5.0 的冷門（價格 0.20 美元），手續費從 2.4 美元變 4.0 美元；買賠率約 1.25 的熱門（價格 0.80 美元），只從 0.6 美元變 1.0 美元。換算方式：價格 0.60 美元＝勝率約 60%＝賠率約 1.67。
- 下一步（已先登記、蓋時間戳）：Polymarket 從 10/20 起 NBA 比賽免手續費、預計 11/1 恢復，同一段時間冰球 NHL 照常收費。我們已開始記錄兩邊開賽前 24、6、1 小時的掛單簿，11 月中會估計 NBA 恢復收費前後，下注一次的成本變化。
延伸分析的限制
- 手續費以牌價計算；Polymarket 對交易量大的人有手續費退款，實際付的可能較少。每 100 美元的成本是用最佳報價算的，沒有算大筆下注時的滑價。
Polymarket 交易成本研究方法
研究問題
- 2026/7/10 調費後，最高買價和最低賣價的差距（價差）有沒有變大？
- 交易量、掛單量有沒有變少？參與者交易一次的實際成本變多少？
- 賠率預測比賽結果還準不準？NFL「收費 → 免費 → 再收費」的效果是否對稱？
方法摘要
- 調費內容：2026/7/10 起，運動比賽手續費的費率從 0.03 調到 0.05，給掛單者的獎勵從 25% 降到 15%。官方說午夜生效，但區塊鏈上的實際收費約晚 3 小時才切換，不影響比賽分組。手續費＝費率 × 價格 × (1 − 價格)，每份合約計算。
- 原訂對照組：另一個預測平台（Kalshi）同一場比賽的買價、賣價，用來扣掉大家一起變動的部分。該平台資料條款限制儲存與公開使用，這部分的結果先不公布，取得書面授權後再補上。
- 比較的日子：只用免費存檔有 Polymarket 資料的日子（調費前 15 天、調費後 26 天）。
- 看哪些指標：買賣價差、交易一次的成本（用買賣價估算，實際付多少會依訂單不同）、開賽前 1 小時賠率的準確度；也檢查報價是不是夠新。
- NFL：依每場比賽自己的手續費設定，分成收費、免費、降費三段；資料不夠完整，只當參考。
資料來源與限制
用到哪些資料（全部公開、免費）
- Polymarket 每小時掛單簿存檔（PMXT；MLB）與 Pendulum Flow 存檔（NFL）
- Polymarket 官方手續費說明、市場資料與區塊鏈上的實際收費
限制
- 免費存檔中途中斷（Polymarket 8/10 後），改用替代來源後，可比較的日子會變少。
- 7/10 同時調高手續費、降低掛單獎勵，只能看兩者合起來的效果。
- 網站上標的費率不一定是實際收的，所以我們用區塊鏈上的實際收費來核對。網頁上只有 Polymarket 自己調費前後的比較，沒有對照組，同一段時間的世界盃等整體變化沒有扣掉。
最新進度
最新進度：撤下跟另一個平台對照的數字（資料條款限制），只保留 Polymarket 自己調費前後的比較；NBA 恢復收費前後的前瞻比較收集中
下一步：整理結果、確認資料授權後公布
研究進度
- 確認研究方向
- 寫計畫並蓋時間戳
- 第一個資料檢查點未過，計畫修訂為 v1.1 並重新蓋時間戳
- 收集資料、分析
- 公布結果，持續追蹤
- 外部程式審查、公布結果進行中
更新紀錄
版本紀錄
- v1.2-修正
原訂的對照平台（Kalshi）資料條款限制儲存與公開使用，網頁先撤下所有跟它對照的數字與結論，取得書面授權後再補；先前網頁上公布的對照平台成本數字因手續費倍數算錯而有誤，已一併撤下。Polymarket 自己調費前後的數字不受影響
- v1.1-修正
用另一個 AI 工具核對程式後修正：調費生效時間更正、判定手續費時不再用到之後才發生的資料、NFL 交易量改用同一批比賽
- v1.1-結果
完成主要分析（看完結果後改成只用一般成交來判定手續費，兩種算法都保留）
- v1.1
免費存檔中斷，改用替代資料來源、比較期只用 Polymarket 有資料的日子；第 2 個猜測改為參考結果。重新蓋時間戳
- v1.0
研究計畫定稿並蓋時間戳，開始收集資料
研究紀錄
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